Ryanair gana un 15 % menos pese a transportar un 6 % más de pasajeros: los costes crecen más del triple que los ingresos

Ryanair obtuvo un beneficio neto de 2.150 millones de euros entre abril y septiembre, primer semestre de su ejercicio fiscal, un 15 % menos que los 2.540 millones del mismo periodo del año anterior. Lo hizo transportando un 6 % más de pasajeros —125,8 millones frente a 119— y con unos ingresos un 3 % superiores, hasta 10.080 millones.

La aritmética del problema. Los costes operativos crecieron un 10 %, hasta 7.690 millones, es decir, más del triple de lo que crecieron los ingresos. El beneficio diluido por acción bajó un 14 %, hasta 2,05 euros. Los ingresos por vuelos programados subieron solo un 1 %, hasta 7.000 millones, porque el tráfico aumentó un 6 % pero con tarifas un 4 % más bajas; los ingresos complementarios —equipaje, asientos, extras— crecieron un 6 %, hasta 3.080 millones.

Por qué bajaron las tarifas. La compañía lo atribuye a que abril no tuvo una Semana Santa completa y a que «el conflicto en Oriente Medio provocó reticencia por parte de los consumidores y reservas tardías».

El combustible, con las cifras exactas. Ryanair explica que el precio de su queroseno sin cobertura —el 20 % de sus necesidades— se duplicó. La compañía tiene protegido el 80 % de su consumo hasta marzo de 2027 a unos 67 dólares por barril. Para los doce meses siguientes, la cobertura cae al 25 %, a unos 95 dólares. Esa es la clave de lo que viene: la aerolínea calcula un sobrecoste de 2.000 millones de euros en combustible.

Qué prepara la compañía. Estudia congelaciones salariales temporales, menores ratios de tripulación, renegociaciones con aeropuertos y un mayor uso de inteligencia artificial para contener el gasto. Ya en septiembre redujo su programa de vuelos de invierno y rebajó el objetivo de pasajeros del ejercicio de 216 a 214 millones. Anticipa subidas importantes de las tarifas europeas, aunque considera improbable que lleguen a compensar el mayor coste del combustible. Anunció además una recompra de acciones de 800 millones de euros, y declinó dar previsión de beneficio para el conjunto del ejercicio alegando la incertidumbre por los conflictos, el precio del combustible, la economía general y las interrupciones del control aéreo europeo.

Una comparación con lo que dijo hace dos semanas. El 17 de octubre, el consejero delegado Michael O'Leary pronosticó en Bruselas subidas de billetes de entre el 10 % y el 20 % para 2027 y mencionó que la compañía tenía cubierto en torno al 15 % de sus necesidades a 85 dólares por barril para ese año. Los datos publicados ahora hablan de un 25 % a 95 dólares para los doce meses posteriores a marzo de 2027. Las cifras no coinciden; pueden referirse a periodos distintos, pero conviene anotarlo porque la previsión de aquel día se apoyaba en ellas.

Fuentes consultadas y análisis comparativo

Se han consultado Bolsamanía, El Boletín, Hosteltur, Preferente (España), Yahoo Finanzas con material de Euronews, IndexBox (Italia) y Tu Plan, Bolsa y Trading (España).

Qué aporta cada uno. Hosteltur es la única cobertura que publica los dos tramos de cobertura con sus precios por barril —80 % a 67 dólares hasta marzo de 2027, 25 % a 95 después—, que es el dato que explica el sobrecoste anunciado. El Boletín ofrece la tabla comparativa con las cifras del año anterior y formula la conclusión con más claridad: los costes crecen más de tres veces más rápido que los ingresos. Bolsamanía reproduce las explicaciones literales de la compañía sobre tarifas y costes. IndexBox añade la recompra de acciones y la negativa a dar previsión anual. Preferente y Bolsamanía recogen el estudio de congelaciones salariales.

Una cautela sobre una de las coberturas. Tu Plan, Bolsa y Trading cierra su información con consideraciones dirigidas a quienes tengan fondos con presencia en aerolíneas europeas. Es contenido orientado a la inversión, no información financiera neutra, y no se ha tomado de ahí ningún dato.

Vocabulario. Para el resultado: gana un 15 % menos, el beneficio cae, deterioro. Conviene recordar que Ryanair sigue ganando 2.150 millones de euros en seis meses; «caída del beneficio» no es pérdida, y algunos titulares pueden sugerir lo contrario.

Qué quedó fuera en casi todas. No hay reacción sindical a la posibilidad de congelar salarios, ni detalle de qué rutas se vieron afectadas por el recorte del programa de invierno, ni estimación independiente de cuánto subirían realmente los billetes.